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毛利率创新低 网易电商离第三极还有多远

2019-08-10 10:23

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据媒体报道,网易考拉正在推进合并亚马逊中国海外购业务,该交易于2018年底签约,谈判历时数月,双方或采取换股方式进行,但进展并不顺利。对此,亚马逊中国对亿欧表示:“谣言止于智者”。

电商上升为网易越来越重要的战略版图,而不断上升的成本正蚕食着其电商业务的毛利率。2月21日,网易发布了该公司截至2018年第四季度及全年未经审计财报。财报显示,2018年全年电商业务净收入192.35亿元,较2017年116.70亿元增长64.8%,但第四季度毛利率却创造了历史新低4.5%。库存、选品、物流、仓储等供应链方便的短板让网易电商的持续增长变得艰难。同时,近日传出的网易考拉与亚马逊中国海外购业务牵手的消息,让人对网易电商的未来充满想象。

文/肖玲燕 亿欧专栏作者

为何总是促销背锅?

亿欧2月19日消息,据《财经》报道,网易考拉正在推进合并亚马逊中国海外购业务,该交易于2018年底签约,谈判历时数月,双方或采取换股方式进行,但进展并不顺利。对此,亚马逊中国对亿欧表示:“谣言止于智者”。

10bet十博下载,网易电商业务的销售成本不断增大,导致了其毛利率的不断下降。财报显示电商业务的销售成本从2017年的104.64亿元增长到2018年的176.88亿元,一年增长了69%。

进入中国15年,这并不是亚马逊中国第一次被传出售。

网易2018年第四季度电商业务毛利率仅为4.5%,较上一季度和去年同期分别为10.0%和7.4%,环比和同比分别下降5.5%和2.9%。财报解释称,电商业务毛利率的环比和同比下降主要是由于2018年第四季度的促销力度较大。

早在2016年,就曾有媒体爆出乐视将收购亚马逊中国,亚马逊中国方面表示:“没有回应,谣言止于智者”;

实际上,这已经不是网易第一次把毛利率下降的锅甩给促销了。去年11月15日发布的网易2018年三季度财报显示,当季电商业务的毛利率为10.0%,财报解释称,电商业务毛利率的同比下降主要是“由于2018年第三季度的促销力度相对较高”,以支持电商业务的快速发展;去年8月9日,网易2018年二季度财报,当季电商业务毛利率为10.1%,同比下降原因是“由于2018年第二季度的促销力度相对较大。”

2017年,亚马逊旗下云计算服务平台AWS的中国业务将出售给在A股上市的光环新网,AWS发声明否认此事。

电商企业四季度有“双11”,促销力度较大有情可原,毕竟电商的季节性因素明显,但每个季度都以“促销力度大”来解释毛利率的不断下降,到底存不存在季节性?

无论此次合并新闻的真假,亚马逊中国的发展状况的确给了传言发酵的空间。2004年亚马逊通过全资收购卓越网进入中国电商市场,可谓是起了个大早,但后续的发展并没有体现出其先发优势。据易观数据统计,亚马逊在中国B2C领域的市场份额从2008年15.4%掉到现在的不到1%,这就如同亚马逊中国员工曾表示的:“亚马逊在很多市场都是数一数二的,唯独中国……”

2018年5月17日的网易2018一季度财报中又说:“电商毛利率的环比上升主要由于季节性因素所致,电商业务的大规模促销和打折活动通常安排在第四季度。”

不过,这笔交易传闻给网易赚足了话题。从游戏起家做电商的网易,在2017年财报显示,电商业务的增速正在逐渐加快,电商业务已跻身为第二大业务板块,净收入为116.7亿元,在541.02亿元的总营收中占比21.57%,同比增长了156.9%。2018年Q3财报显示,电商净收入43.9亿元,同比增长67.2%,占比Q3营收的26.26%。

供应链短板突显

随着游戏业务增速的放缓,电商业务正成为网易的下一个“拳头”。网易创始人丁磊曾对外表示:“我们投入了较多资源,支持电商业务发展壮大。我们相信,这类战略性的投入将为我们的长期发展提供持续的动力。”

北京商报记者梳理了网易电商业务的历史季度毛利率:2018四季度为4.5%,2018三季度为10%,2018二季度为10.1%,2018一季度为9.5%,2017四季度为7.4%,2017三季度及之前未单独录得电商业务的毛利率。2018四季度的电商业务毛利率创造了历史新低。

游戏起家,网易的营销能力十足,但回归到零售本质,供应链则是跨境电商必须解决的问题。网易考拉从成立到现在,一直伴有平台卖假货的新闻传出。在2019年1月初“加拿大鹅”事件,再次将公众视线聚焦到网易考拉平台上货品的真假。

2月21日,网易CFO杨昭烜在和CEO丁磊及其他高管一起参加2018年四季度及全年财报电话会议时承认:“对于公司的电商业务,2018年四季度的毛利率较其他三个季度和去年同期有所下滑。”他解释说,“但是与此同时,我们的库存数也在持续减少。因为为了优化库存结构,在第四季度我们进行了很大力度的促销活动。”

由于国内跨境电商支付、物流、海关等长交易链条,其中一个环节出现问题都会导致消费者收到的产品为假货。而亚马逊中国从海外亚马逊自营店发货、海外直邮,一方面SKU数量有足够保障,另一方面也可以尽量保证货品的真伪。

那么,除了促销力度大的原因,还有没有其他成本因素拖累了网易电商的毛利率?答案可能来自供应链方面。网易财报显示,2018年包含在销售及市场费用中的货物运费及管理费为16.70亿元,2017年为11.83亿元,上升了41%。这一数据虽然是指整个网易公司的数据,但公司的其他主要业务如游戏、音乐、邮箱等在货物运费和管理费方面花费的占比应远低于电商业务。

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