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<h1>货币基金替代品为次贷危机所累</h1> <div

2019-08-17 16:56

  同时,减缓的房产市场和走弱的经济态势使得次级贷款领域中评级更高的债券也开始受损。另外,次级ABS的成交量急剧下降,即使它们的评级是AA或者AAA,也乏人问津。一位基金经理表示,目前评级为AAA的债券的买卖差价已经达到了10到20个基准点,而之前在通常情况下仅为2个基准点。而对于BBB债券,这一差价已经扩展到了1%(100个基准点)以上,意味着市场流动性的严重不足。

  超短债基金由于组合的久期短于一年,所以在抵御利率风险方面具有很强优势。因为投资人的投资周期相对短,所以大部分超短债基金也不过多承担信用风险。但是,与

证券。通过核对7月12日标准普尔的降级名单和晨星数据库中所有基金的投资组合名单,可以发现只有18只共同基金持有被降级的证券。

  ⊙Morningstar晨星(中国) 黄晓萍

  基金经理预期

  持有被降级债券的基金中还包括4只百能(Putnam)的产品,两只SSgA的基金和一只J.P.摩根(J.P.Morgan)的债券型基金。百能持有的数额很小,并且告知晨星它已经退出了与次级贷款相关的市场。SSgA的两只基金分别是拥有2.91亿美元资产的债券市场基金(BondMarket)和拥有5500万美元资产的中债基金(Intermediate)。从近几周的业绩表现来看,这两只基金受到的影响较大,今年以来的收益率排在了中债类基金的底部,并且自6月底以来,这两只基金遭遇了大量的赎回。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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  SSgA Yield Plus并非孤独的失意者, 倒数第二的PIMCO Floating Income C最近一月也下跌了3.76%,今年以来下跌1.95%。事实上,该基金比多数超短债基金承担了更多的信用风险。说实话,很难想像投资人买入一只浮动利率债券基金来作为

  债券市场危机的蔓延还不止于此,甚至祸及一些代理抵押债券。基金经理们正在对房利美 (FannieMae)发行的证券买卖差价也在扩大议论纷纷。相对于次级贷款,更多的基金持有代理抵押债券,使得这一情况更具杀伤力。但是所涉及的基金面临的风险将是利率的变化以及再融资行为,而不是信用危机。所以,这些基金的投资者可能只会在最近几周遭受几个基准点的损失,更大的灾祸将不会降临。

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