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主动型股基1月显著跑输大盘 受中小盘股拖累

2019-05-03 08:57

摘要:2017年第一季度落幕,上证综指小幅上涨,公募基金业绩榜单也随之出炉。数据显示,股票型基金、偏股型基金、平衡型基金等权益类产品,均在一季度里获得了不错的收益。其中,易方达旗下的易方达消费行业、易方达中小盘均获得了优异业绩,分别在普通股票型基金...

  开放式偏股基金中,指数型基金尤其是以大盘指数为跟踪标的的指基表现突出。业内人士认为,这主要是由于今年以来市场蓝筹风格突出,指数型基金中跟踪大盘指数的基金较多,因此表现好于主动方向基金。而中小板、创业板仍处于挤泡沫时期,以这两个板块为重点投资对象的基金业绩表现相对较弱。

  易方达中小盘2016年年报数据也显示,其重仓股中同样出现了泸州老窖、贵州茅台、五粮液、东阿阿胶等消费类个股,显然,该基金也较好地把握到了一季度的蓝筹行情。

  继续看空中小盘股

  基金经理张坤称,要采取攻守均衡的策略,大体维持目前权益类资产的配置比例,力求以精选行业和个股来获取超额收益。行业方面,选择市场空间广阔、竞争格局稳定的行业;个股方面,选择长期逻辑清晰、竞争壁垒高和管理优秀的企业,包括经过时间考验的行业龙头公司和经营模式有特色的中小公司。

  基金分析人士指出,指数型基金的总体收益与基础市场行情密切相关。今年以来大盘蓝筹风格突出,指数型基金中跟踪大盘指数的基金较多,因此整体业绩表现较好。而主动股票型基金中重仓消费类行业的较多,而消费类股票表现多数弱于大盘蓝筹股,所以主动股票型基金平均表现较为逊色。此外,行业配置对主动偏股型基金的业绩影响较大,股票混合型基金中业绩排名靠前的大多是大盘蓝筹风格基金。

  易方达消费行业、易方达中小盘均获得了优异业绩,究其原因,两只产品均在消费板块中有所重配。

  蓝筹风格独领风骚

  而对于混合型基金,考验基金经理的,不仅是选股能力,更有大类资产配置能力。由于其股票仓位更加灵活,业绩表现也差异更大。

  海通证券(微博)10bet十博下载,基金研究中心数据显示,2012年1月,开放式基金中主动股票型基金、混合型基金和股票指数型基金平均收益率分别为-2.1%、-1.67%和4.17%,债券型基金为0.82%,保本型基金为0.73%,货币A类和货币B类净值涨幅分别为0.39%和0.4%。同期,上证综指上涨4.24%,主动型股基大幅跑输指数。

  基金经理萧楠在年报里称,2017年的投资比2016年更困难,但是,一批在集体狂欢时苦修内功的公司,正逐步走向前台,大放异彩;一些前景广阔但估值偏贵的行业正在消化估值,逐步接近可投资的价格区间。因此,会继续秉承深度研究、价值投资的原则,配置真正具有内生竞争力的优质企业;同时,在创业板、中小板调整后,一些成长性良好、质地优良的股票已逐步纳入其跟踪范围。

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  数据显示,除保本基金外,2000只混合型基金一季度平均单位净值增长率为2.14%,有近50只基金单位净值增长率超过10%,而业绩较差者则净值跌幅达8%。其中,易方达中小盘一季度净值涨幅达13.62%,在偏股混合型基金中排名第三。

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  易方达两产品重仓消费

  海通证券数据显示,2012年1月,纳入统计口径的各类型开放式偏股基金中,指数型基金的月度业绩表现最好,整体取得了正收益,平均净值增长率为4.17%;同期主动股票型基金、偏股混合型基金的平均净值增长率均为负,分别为-2.1%和-1.74%,其平均净值增长率与指数型基金相差6个百分点左右。

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